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Tendencias e Información del Mercado de Acero de India

Sólido Apoyo de Política a Través del Esquema PLI para el Acero Especial

A pesar de tres tramos sucesivos del PLI que asignan financiamiento significativo para capacidad especializada a completarse antes de 2027, solo una parte había asegurado el cierre financiero para diciembre de 2025. Los primeros en actuar que pongan en marcha líneas de recubrimiento, eléctricas o de aleación antes de mediados de 2027 podrán asegurar un incentivo por cinco a?os, lo que se traduce en un subsidio sustancial sobre los costos de producción. El marco favorece las expansiones en instalaciones existentes, ya que los molinos integrados existentes en el mercado del acero en India pueden aprovechar la energía cautiva compartida y la logística, reduciendo los plazos de entrega hasta en 18 meses. En un movimiento estratégico, los fabricantes de equipos originales del sector automotriz están colaborando con los productores de acero para coinvertir en líneas de recubrimiento domésticas, una decisión que está preparada para desplazar una porción significativa de la demanda anual de importaciones para 2028.

Aumento del CAPEX Nacional y Extranjero para la Expansión de Capacidad

Entre enero de 2024 y diciembre de 2025, JSW Steel y Tata Steel encabezaron un aumento en las adiciones anunciadas. El ambicioso programa de JSW Steel abarca Vijayanagar, Dolvi y Odisha. Mientras tanto, Tata Steel está invirtiendo en una expansión de Fase II en Kalinganagar. En el ejercicio fiscal 2025, la inversión extranjera directa experimentó un salto significativo. Este aumento fue impulsado en gran medida por el incremento de la participación de ArcelorMittal en AM/NS India y la fortalecida colaboración técnica de Posco con JSW. Los estados orientales ricos en minerales disfrutan de una ventaja en fletes al atender a los centros de demanda del norte. Sin embargo, esta ventaja podría disminuir si el segmento oriental del Corredor de Carga Dedicado implementa una reducción en las tarifas ferroviarias para 2027.

Gran Cartera de Infraestructura que Impulsa la Demanda a Largo Plazo

El Plan Nacional de Infraestructura asigna fondos significativos hasta 2030, con carreteras, metro y vivienda absorbiendo una parte importante. La Fase I de Bharatmala consumió una cantidad sustancial de acero, y la Fase II está preparada para requerir mayores necesidades anuales de acero a partir de 2027, ya que los corredores elevados emplean más acero por kilómetro. El Pradhan Mantri Awas Yojana (Urbano) 2.0 tiene como objetivo un gran número de viviendas para 2029, lo que implica una demanda incremental en la industria del acero en India que debe cumplir con los códigos sísmicos revisados que exigen una mayor densidad de barras de refuerzo en zonas de alto riesgo^{[1]Bureau of Indian Standards, "IS:2062 Structural Steel Standards," bis.gov.in} .

Cambio de los Fabricantes de Equipos Originales del Sector Automotriz hacia Aceros de Alta Resistencia y de Grado para Vehículos Eléctricos

En el ejercicio fiscal 2025, la demanda de acero en vehículos de pasajeros aumentó significativamente. A medida que los fabricantes de equipos originales persiguen las normas CAFE de 2027, los Aceros de Alta Resistencia Avanzados (mayor o igual a 980 MPa) constituyen ahora una porción notable de la mezcla. La oferta nacional sigue siendo limitada. A pesar de que Tata Steel lanzó una línea de AHSS y JSW introdujo una instalación en 2024, estas adiciones no son suficientes para cerrar la brecha de importaciones. En 2025, con el aumento de la producción de vehículos eléctricos, la industria recurrió a los aceros para bandejas de baterías. Actualmente, solo Tata Steel y AM/NS India pueden suministrar estos aceros a escala.

Consumo de Acero Per Cápita Aún por Debajo del Promedio Mundial

En los primeros ocho meses del ejercicio fiscal 26, el consumo interno se mantuvo significativamente por debajo del promedio mundial y de los niveles típicos de las naciones desarrolladas^{[2]Indian Steel Association, "Steel Industry Yearbook 2025," indiansteel.in} . Para alcanzar el objetivo del gobierno para el ejercicio fiscal 31, el consumo debe crecer anualmente y el PIB real necesita expandirse a una tasa constante. Ambos umbrales son susceptibles a las contracciones del ciclo crediticio. A este desafío se suman los desequilibrios regionales: mientras que Odisha, Jharkhand y Chhattisgarh representan más de la mitad de la producción, solo consumen una peque?a porción localmente. Esta discrepancia obliga a los molinos en el mercado del acero en India a incurrir en costos de flete adicionales para abastecer a los clientes en las regiones occidental y meridional.

Costos Volátiles de Materias Primas y 贰苍别谤驳í补

En el ejercicio fiscal 2025, India importó carbón coquizable a un precio de entrega promedio que se disparó debido a interrupciones relacionadas con el clima en Australia y desafíos logísticos en Mozambique, lo que tensó la oferta. Para los molinos integrados, cada aumento de precio en el carbón puede reducir los márgenes de EBITDA a menos que estos costos se trasladen a los clientes. Tras una revisión de precios por parte de Coal India, las tarifas eléctricas para los consumidores industriales en Odisha y Jharkhand experimentaron un aumento en el ejercicio fiscal 2025. Este incremento en las tarifas redujo los ahorros provenientes de instalaciones solares y eólicas, que requieren una inversión inicial considerable. 

*Nuestras previsiones consideran los impactos de impulsores y restricciones como direccionales, no aditivos. Las previsiones de impacto reflejan el crecimiento base, los efectos de mezcla y las interacciones entre variables.

Análisis de Segmentos

Por Tecnología: Las Rutas Integradas Anclan el Volumen a Pesar de la Intensidad de Carbono

Las líneas de Alto Horno–Convertidor de Oxígeno Básico produjeron el 46,12% de la producción de 2025 y están en camino de alcanzar una CAGR del 8,77% hasta 2031. Las plantas de Tata Steel en Kalinganagar y de JSW en Vijayanagar, operando a alta capacidad, aprovechan el mineral y el carbón cautivos, logrando una ventaja en costos sobre los competidores que dependen de fuentes comerciales. Si bien la capacidad del Horno de Arco Eléctrico sigue siendo modesta, está previsto un crecimiento notable, impulsado por el aumento de la materia prima disponible gracias a la Política de Chatarra para 2030. Aunque tecnologías como los hornos de inducción y los proyectos piloto incipientes de hidrógeno-DRI representan una menor proporción del tonelaje, enfrentan desafíos a medida que las ?rdenes de Control de Calidad eliminan el acero no conforme con la norma ISI de los proyectos públicos.

Los pronósticos indican que el mercado de productos de Horno de Arco Eléctrico en India se expandirá significativamente para 2031. A medida que los códigos de construcción enfatizan cada vez más estándares sísmicos más estrictos, los productores de barras inoxidables y microaleadas en la industria del acero en India, que utilizan predominantemente chatarra, son los que más tienen que ganar.

Por Forma Básica: La Universalidad del Acero Crudo Enmascara la Diferenciación Aguas Abajo

En 2025, la producción de acero crudo alcanzó niveles significativos y se espera que registre una CAGR del 7,73% hasta 2031. La optimización del rendimiento está cerrando la brecha entre los volúmenes de acero crudo y terminado. Una línea de banda continua presenta rendimientos más altos, superando a los molinos convencionales. Mientras tanto, una colada de doble rodillo ha reducido significativamente el ciclo de fusión a bobina. Odisha y Jharkhand exportaron planchones semiacabados a procesadores occidentales, lo que subraya una ineficiencia que podría disminuir con el lanzamiento de nuevas líneas de laminación en caliente en los clústeres orientales.

Por Forma Final: El Acero Terminado Impulsa el Compromiso con el Usuario Final

En 2025, los envíos de acero terminado en India aumentaron, alineándose con el crecimiento proyectado de CAGR del 9,12% del mercado. Si bien los productos laminados en caliente representaron una participación de mercado significativa, su crecimiento fue rezagado, en parte debido a la creciente adopción de estructuras de aluminio en construcciones industriales ligeras. Beneficiándose de los incentivos PLI que introdujeron nueva capacidad, los productos laminados en frío y revestidos experimentaron un crecimiento sólido. Mientras tanto, impulsados por proyectos de infraestructura como carreteras y construcción de metro, los productos largos están preparados para crecer de manera constante.

En 2025, los productos laminados en frío y revestidos representaron una porción notable de la participación del mercado de acero indio, con proyecciones que sugieren un aumento para 2031, destacando un cambio estratégico hacia los sectores automotriz y de electrodomésticos.

Por Industria de Uso Final: El Dominio de la Construcción se Encuentra con la Sofisticación Automotriz

La construcción y edificación absorbió el 51,02% del acero terminado en 2025 y se proyecta una CAGR del 9,84%. Se prevé que este sector crezca de manera constante, impulsado por la intensiva en acero Fase II de Bharatmala y el PMAY (Urbano) 2.0 orientado a la vivienda. Se espera que los sectores automotriz y de transporte, que actualmente representan una porción significativa de la demanda de acero en la industria del acero en India, también crezcan. Este crecimiento se produce incluso cuando se anticipa que la intensidad del acero utilizado en los vehículos disminuirá debido a la adopción del Acero de Alta Resistencia Avanzado (AHSS). Los proyectos de energía, en particular las estructuras de montaje solar y las varillas de alambre para torres eólicas, están preparados para experimentar el crecimiento más rápido. Este aumento se alinea con el ambicioso objetivo de capacidad renovable establecido por el Ministerio de 贰苍别谤驳í补s Nuevas y Renovables.

Análisis Geográfico

En 2025, Odisha, Jharkhand y Chhattisgarh produjeron acero crudo de manera conjunta, representando una porción significativa de la producción nacional de India. Este logro se vio reforzado por el hecho de que estos estados poseen la mayoría de las reservas de mineral de hierro del país. Odisha está preparada para aumentar aún más su capacidad para 2028, gracias a los nuevos hornos que están siendo puestos en marcha por AM/NS India y JSW. Chhattisgarh está a la vanguardia del crecimiento regional, impulsado por la nueva instalación de NMDC Steel y la expansión de Jindal Steel. En 2025, el oeste de India, anclado por los centros automotrices de Pune y Ahmedabad, representó una participación notable de la demanda nacional. Los estados del sur, si bien consumieron una cantidad sustancial, aún se encontraron importando productos revestidos, una necesidad debido a su limitada capacidad local de galvanizado. Mientras tanto, los centros de demanda del norte y el este utilizaron colectivamente volúmenes significativos, pero enfrentaron penalizaciones en fletes al abastecerse de los molinos orientales. Sin embargo, con el brazo oriental del Corredor de Carga Dedicado proyectado para entrar en funcionamiento para 2027, se anticipa que reducirá esos costos de flete. Este desarrollo podría redirigir una cantidad considerable de flujos anuales hacia el interior, remodelando significativamente el panorama competitivo.

Panorama regulatorio

El sector siderúrgico de la India está determinado por el Ministerio de Acero (MoS) a través de la orientación política sobre producción, distribución y comercio, mientras que el cumplimiento de productos se rige por la Oficina de Estándares de la India (BIS) mediante ?rdenes de Control de Calidad (QCO) obligatorias. Al 31 de diciembre de 2025, había 14 QCO activas, lo que endureció los criterios de elegibilidad para el acero utilizado en la contratación pública y aceleró la eliminación progresiva de productos no conformes con ISI en los segmentos de demanda impulsados por infraestructura.

En cuanto al comercio y la contratación, los flujos de importación se canalizan a través del Sistema de Monitoreo de Importaciones de Acero (SIMS), utilizándose SARAL-SIMS para el registro y seguimiento de las importaciones. Las se?ales de política también favorecieron el abastecimiento nacional mediante la revisión de mayo de 2025 de la política de Productos de Hierro y Acero Fabricados Nacionalmente (DMI&SP). La Orden de Enmienda de Control de Calidad de Acero y Productos de Acero de 2025 suspendió temporalmente la aplicación de 55 normas como parte de una racionalización, lo que afectó el cronograma para la conformidad obligatoria de ciertos grados.

Análisis de la cadena de valor

La cadena de valor del acero en la India comienza con materias primas concentradas en los cinturones de mineral de hierro de Odisha, Jharkhand, Chhattisgarh y Goa, que abastecen a productores integrados y secundarios. Las plantas integradas operan principalmente rutas BF-BOF, con el carbón de coque como insumo crítico que sigue siendo sensible a los costos. En paralelo, las rutas basadas en chatarra están limitadas por el ecosistema nacional de chatarra, lo que a su vez determina la expansión de los hornos de arco eléctrico y la economía de los productos largos especiales.

El procesamiento intermedio pasa de la producción de acero crudo a la conversión en acero terminado, abarcando laminación en caliente, laminación en frío y recubrimiento. Los principales actores establecidos, entre ellos Tata Steel, JSW Steel, SAIL, AM/NS India y Jindal Steel and Power, están invirtiendo para profundizar la capacidad aguas abajo y ampliar la capacidad. La distribución aguas abajo está fragmentada entre canales propios de las empresas y redes mayoristas y minoristas de múltiples niveles que atienden a compradores de construcción e industriales, lo que genera variaciones en los precios realizados, la intensidad de capital de trabajo y los niveles de servicio según la región y la forma del producto.

Oportunidades de mercado y perspectivas futuras

El desarrollo de capacidad vinculado a la política y la sustitución de importaciones en aceros de mayor grado apuntan a espacios de oportunidad de corto y mediano plazo en productos especiales y de valor agregado. El esquema de Incentivo Vinculado a la Producción (PLI) para acero especial, incluida la implementación de la Fase 1.1 en enero de 2025, respalda capacidades nacionales incrementales en categorías recubiertas, eléctricas y de alta resistencia avanzada. Esto se alinea con la demanda observada de los OEM para grados AHSS y relacionados con vehículos eléctricos, y con normas de contratación que priorizan cada vez más el suministro nacional conforme a estándares.

Los cambios vinculados a la descarbonización en los procesos y las materias primas también abren espacio para operadores que puedan conectar la disponibilidad de chatarra, la eficiencia energética y las rutas de proceso más nuevas. El énfasis de Tata Steel en la capacidad de horno de arco eléctrico basada en chatarra en Ludhiana y en vías de proceso como HIsarna reflejan esfuerzos activos para diversificarse más allá de las rutas intensivas en carbón. Por separado, el objetivo de capacidad de la Política Nacional del Acero 2017 de 300 MTPA para 2030-31 y el enfoque del sector en reducir la dependencia de importaciones de carbón de coque del 85% al 65% para 2030-31 respaldan oportunidades en seguridad de materias primas nacionales, beneficiación y capacidad costera vinculada a logística que puede reducir los costos de entrega tanto para los centros de demanda nacional como para los corredores de exportación.