黑料不打烊

Tendências e Perspectivas do Mercado de GPU da China

Demanda Explosiva por Cargas de Trabalho de Treinamento de IA/ML

Os hyperscalers chineses consumiram quase 4 milh?es de aceleradores de IA em 2025, superando amplamente os embarques do restante do mundo combinados. O desembolso de USD 14 bilh?es da ByteDance em GPUs superou o de várias nuvens globais de médio porte, enquanto o programa de infraestrutura de USD 52,7 bilh?es da Alibaba abrange energia, resfriamento e estruturas de edifícios otimizadas para racks densos.^{[1]Financial Times, "Alibaba Revela Or?amento de Infraestrutura de IA de USD 52,7 Bilh?es," ft.com} O tráfego diário de inferência saltou de 10,2 trilh?es de tokens no 1S 2025 para 37 trilh?es no 2S 2025, for?ando fornecedores domésticos e estrangeiros a racionar o fornecimento. O Zhenwu 810E da T-Head da Alibaba embarcou 470.000 unidades até fevereiro de 2026, cada uma com 96 GB de HBM2e e 700 GB/s de largura de banda, gerando vendas anualizadas superiores a RMB 10 bilh?es (USD 1,4 bilh?o).^{[2]South China Morning Post, "Zhenwu 810E Atinge 470.000 Unidades em Ritmo Acelerado," scmp.com} A escassez persistente de aceleradores possibilitou um aumento de pre?o de 5–34% anunciado em abril de 2026.

Aumento Acelerado de Constru??es de Datacenters em Nuvem e Colocaliza??o

A aquisi??o plurianual de GPUs de USD 3,7 bilh?es de Hangzhou sustenta clusters que devem superar 100.000 unidades até meados de 2026. A Alibaba e a China Telecom ativaram um site em Guangdong com 10.000 chips Zhenwu que entregam 1,2 exaflops de throughput FP16 a mais de 400 empresas. A Instala??o de Teste de Rede do Futuro conectou Pequim, Xangai e Shenzhen com um backbone de fibra de 2.000 km que reduziu a latência entre cidades para abaixo de 5 ms, viabilizando fluxos de trabalho de treinamento de modelos federados. O consumo de energia dos datacenters nacionais está projetado para aumentar até 2030, obrigando os operadores a se colocalizarem próximos a ativos de energia renovável em Qinghai e Gansu. A Baidu e a Huawei exploraram o silício proprietário Kunlunxin e Ascend para oferecer inst?ncias de GPU em nuvem, assegurando uma parcela significativa da receita doméstica de GPU como Servi?o.

Incentivos Governamentais para Autossuficiência em Semicondutores

Os or?amentos central e provinciais alocaram USD 70 bilh?es para programas de chips em 2025, com RMB 15 bilh?es (USD 2,1 bilh?es) explicitamente reservados para arquitetura de GPU, empacotamento e alternativas ao HBM. Xangai concedeu subsídios de 50% na eletricidade a usuários de GPUs domésticas, reduzindo os custos operacionais em aproximadamente RMB 0,35 (USD 0,05) por kWh e diminuindo o custo total de propriedade em quase um quinto. Um reembolso fiscal de 30% em P&D reduziu as alíquotas efetivas para abaixo de 10% para as casas de design qualificadas, acelerando o recrutamento de talentos sênior de Taiwan e do Vale do Silício. Guangdong reservou RMB 8 bilh?es (USD 1,1 bilh?o) em pagamentos por marcos para tape-outs de 7 nm, comprimindo os ciclos de design de 36 meses para cerca de 24 meses. Esses incentivos fortaleceram o mercado de GPU da China contra choques de fornecimento externo e impulsionaram uma onda de atividade de IPOs.

Expans?o Rápida do Ecossistema Doméstico de Jogos

No terceiro trimestre, os embarques de GPUs para jogos aumentaram à medida que os consumidores atualizavam seus equipamentos antes dos lan?amentos esperados do RTX 5060. O mercado nacional de PCs registrou crescimento, com desktops para jogos e laptops de alta taxa de atualiza??o liderando as métricas de ades?o a componentes discretos. A Colorful manteve seu status de parceira de placa por meio de solu??es de resfriamento otimizadas para umidade e garantias estendidas adaptadas às províncias do sul. Os governos provinciais investiram em arenas de esportes eletr?nicos, estimulando a demanda por GPUs de médio alcance com capacidade de ray tracing nas cidades de primeiro nível. Embora dezembro tenha registrado uma queda nos embarques devido à falta de estoque do RTX 5060, as aloca??es do primeiro trimestre se recuperaram à medida que a Nvidia priorizou a China para defender sua participa??o.

Controles de Exporta??o dos EUA sobre Nós Avan?ados de GPU

As regras de outubro de 2023 eliminaram os embarques de H100 e A100 para a China, for?ando a Nvidia a lan?ar variantes de menor largura de banda H20, L20 e L2. A AMD registrou uma baixa contábil de USD 800 milh?es no MI300X quando as licen?as foram negadas, redirecionando o foco para a linha MI308 de especifica??es reduzidas. Pequim posteriormente autorizou 400.000 unidades de H200 para hyperscalers selecionados, mas imp?s uma tarifa de 25%, elevando os custos de desembara?o para USD 10.000 por unidade. A breve pausa na produ??o do H200 pela NVIDIA no final de 2025 evidenciou a volatilidade política contínua. As lacunas de desempenho for?am os laboratórios domésticos a implantar cerca de 5 placas Huawei Ascend 910C para igualar um único H100, inflando a densidade de rack e os or?amentos de energia. 

Restri??o de Capacidade de Fundi??o para 7 nm e Abaixo

Os prazos de entrega de 3 nm da TSMC se estenderam além de 50 semanas no quarto trimestre de 2025, enquanto os slots de empacotamento CoWoS estavam reservados até meados de 2026. A SMIC tem como meta 100.000 wafers por mês em 7 nm e 5 nm até o final de 2026, mas ainda opera com rendimentos abaixo dos níveis competitivos em termos de custo. As startups domésticas, portanto, dependem de designs de chiplet, como o BR100 da Biren, que conecta quatro dies de computa??o de 7 nm em torno de um hub de E/S de 14 nm para contornar o risco de defeitos em um único die. A linha piloto de 7 nm da Hua Hong n?o atingirá volumes comerciais antes de 2027. O Fundo Grande da China Fase III reservou RMB 15 bilh?es (USD 2,1 bilh?es) para empacotamento avan?ado a fim de aliviar as escassezes de ponta, mas a restri??o de curto prazo continua a moderar a trajetória de crescimento do mercado de GPU da China.

*Nossas previs?es tratam os impactos dos impulsionadores e restri??es como direcionais, e n?o aditivos. As previs?es de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composi??o e as intera??es entre variáveis.

Análise de Segmentos

Por Tipo de Integra??o: GPUs Discretas Dominam os Gastos com Datacenter

Os aceleradores discretos controlavam 65,73% da participa??o do mercado de GPU da China em 2025 e têm previs?o de crescimento a um CAGR de 19,88% até 2031. Praticamente todos os clusters de treinamento de hyperscalers utilizam memória de alta largura de banda e interconex?es dedicadas, recursos indisponíveis em solu??es integradas, refor?ando o peso da receita do silício discreto no mercado de GPU da China. O marco de 470.000 unidades do Zhenwu 810E da Alibaba em fevereiro de 2026 evidencia a vantagem de escala das placas prontas para rack. A ByteDance espelhou essa tendência ao alocar seu or?amento de USD 14 bilh?es quase exclusivamente para placas discretas H20 e A800, enquanto a Tencent reservou a maior parte de seu envelope de IA de USD 5 bilh?es para configura??es de rack semelhantes.

As GPUs integradas, por sua vez, avan?aram dentro do ecossistema móvel. O Dimensity 8500 da MediaTek, lan?ado em janeiro de 2026, introduziu ray tracing por hardware em smartphones de médio pre?o, e o Snapdragon 8 Gen 4 da Qualcomm trouxe gráficos Adreno 850 para aparelhos premium.^{[3]Comunicado de Imprensa da MediaTek, "Dimensity 8500 Traz Ray Tracing para Telefones de Médio Alcance," mediatek.com} O silício integrado capturou uma parcela significativa dos embarques em unidades, mas manteve o tamanho do mercado de GPU da China inclinado para as pe?as discretas. Os laptops corporativos utilizam núcleos integrados para reduzir os custos de aquisi??o, mas as implanta??es em datacenters permanecem mais de 95% discretas porque as GPUs integradas n?o conseguem fornecer a largura de banda de memória necessária para o treinamento de grandes modelos de linguagem.

Por Aplica??o de Dispositivo: Servidores e Aceleradores de Datacenter Lideram o Crescimento

Servidores e aceleradores de datacenter responderam por 32,74% da receita de 2025 e devem registrar um CAGR de 19,94% até 2031, a trajetória mais rápida no mercado de GPU da China. O cluster de 10.000 unidades em Guangdong da Alibaba e da China Telecom exemplifica a escala, alcan?ando 1,2 exaflops de computa??o FP16 e destacando a ado??o de resfriamento líquido. O contrato municipal de Hangzhou para 100.000 unidades até meados de 2026 consolida ainda mais os servidores como o núcleo da demanda. A Baidu e a Huawei exploram o silício Kunlunxin e Ascend para oferecer pre?os de nuvem baseados em Nvidia com desconto de até 30%, conquistando 70% do segmento de GPU como Servi?o.

PCs e esta??es de trabalho constituem o segundo maior bloco de aplica??es, impulsionado pela forte demanda de profissionais criativos. O RTX 6000D da NVIDIA voltado para esta??es de trabalho, lan?ado no início de 2026, atende a usuários de CAD e simula??o que buscam continuidade no fornecimento doméstico.^{[4]Nvidia Corporation, "Ficha Técnica da GPU de Esta??o de Trabalho RTX 6000D," nvidia.com} A ado??o de ADAS automotivo está se acelerando: o chip Turing da Xpeng entrega 750 TOPS, e o Shenji NX9031 da NIO supera 1.000 TOPS, juntos embarcando em mais de 460.000 veículos até o início de 2026. Embora os consoles de jogos e portáteis permane?am um nicho, dispositivos de vis?o industrial e de cidades inteligentes est?o emergindo como pontos de apoio para GPUs domésticas de baixo consumo.

Análise Geográfica

Em 2025, as implanta??es de datacenters se concentraram fortemente em Pequim, Hangzhou e Shenzhen. Essas cidades se aproximaram de sedes ricas em talentos e backbones de alta largura de banda. As províncias orientais, como Zhejiang, Jiangsu e Guangdong, forneceram terrenos e energia renovável, impulsionadas por subsídios provinciais, melhorando o custo total de propriedade. Notavelmente, Guangdong contribuiu com financiamento significativo para iniciativas de marcos em chips. Enquanto a Mongólia Interior e Guizhou ofereceram eletricidade a pre?os competitivos, atraindo hyperscalers apesar dos problemas de latência, os gargalos da rede limitaram sua participa??o.

O incentivo de Xangai de reembolso de eletricidade para usuários de GPUs domésticas atraiu com sucesso a Biren e a Moore Threads para estabelecer polos de produ??o em Pudong, refor?ando uma tendência de agrupamento no Delta do Rio Yangtze. Enquanto isso, cidades de segundo nível como Chengdu, Xi'an e Wuhan capturaram uma parcela dos embarques ao oferecer concess?es de terrenos e isen??es fiscais. No entanto, a escassez contínua de talentos desacelerou a migra??o de nós. No setor automotivo, a demanda por silício se concentrou em Guangdong, Xangai e Anhui, alinhando-se com as localiza??es das plantas da BYD, NIO e XPeng. As GPUs para jogos registraram o maior consumo nas cidades de primeiro nível, especialmente onde a renda per capita era mais alta e as arenas de esportes eletr?nicos eram abundantes.

Em 2025, as províncias ocidentais de Xinjiang, Qinghai e Gansu representavam uma parcela menor das implanta??es de GPU. Impulsionados por mandatos de energia renovável, novos clusters movidos a energia solar est?o emergindo. Um exemplo é a instala??o de unidades Kunlunxin pela Baidu em Ningxia, que apresenta uma rela??o de eficiência de uso de energia louvável. Com a melhoria da densidade de fibra e or?amentos de latência mais flexíveis para tarefas de inferência, essas regi?es ocidentais est?o posicionadas para capturar uma parcela maior, embora sem ofuscar as potências costeiras.