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Tendências e Insights de Mercado

Substitui??o de Fibras em Servi?os de Alimenta??o e Supermercados sob o PPWR

A restri??o de PFAS do Artigo 5 do PPWR, em vigor a partir de 12 de agosto de 2026, está levando os operadores de servi?os de alimenta??o e as cadeias de abastecimento de supermercados a abandonarem os formatos de plástico revestido com fluoropolímero e papel laminado em favor de embalagens de tr?nsito à base de fibra com maior rapidez. O mesmo regulamento também proíbe determinadas embalagens plásticas de uso único para produtos frescos e servi?os de alimenta??o em hotelaria a partir de 1.? de janeiro de 2030, enquanto as caixas de papel?o est?o excluídas da meta de reutiliza??o de 40% para embalagens de transporte, o que confere aos formatos corrugados uma posi??o regulatória mais clara do que as alternativas de caixas plásticas reutilizáveis. A Sabert lan?ou a sua linha PulpUltra sem PFAS em toda a Europa em janeiro de 2026 e associou diretamente o lan?amento à conformidade com o Artigo 5 do PPWR, demonstrando que o ciclo de substitui??o já está em curso antes da data de aplica??o. A Bélgica e os Países Baixos s?o grandes centros de processamento de alimentos, distribui??o a retalho e distribui??o para hotelaria, pelo que o pipeline de reformula??o de embalagens é mais profundo aqui do que em muitos outros mercados da UE. Isso transforma as embalagens de tr?nsito de alimentos de uma fonte secundária de demanda de papel?o numa área de redesenho ativo para o mercado de containerboard do Benelux nos próximos anos. Significa também que é provável que a demanda seja antecipada para 2026-2028, em vez de se desenvolver gradualmente ao longo de todo o período de previs?o.

Densidade de Encomendas do Comércio Eletr?nico do Benelux Sustentando o Volume de Caixas

O comércio online dos Países Baixos ultrapassou 36 mil milh?es de EUR (40,6 mil milh?es de USD) em 2024, e essa escala continua a sustentar um elevado volume de encomendas em todo o mercado de containerboard do Benelux. O corredor Randstad representou 62% da demanda nacional de corrugado, o que proporciona às fábricas de caixas locais tiragens mais curtas, mudan?as mais rápidas e melhor utiliza??o do que muitos agrupamentos comparveis da Europa Ocidental. Os volumes de embalagens secundárias de comércio eletr?nico para enchimento de vazios à base de papel e materiais de papel kraft na Europa Ocidental est?o a crescer 3,9% ao ano, o que sustenta diretamente a demanda por testliner e fluting ao nível das fábricas. O novo corrugador do VPK Group em Erembodegem aumentou a capacidade de papel?o de 100 milh?es de m? para 170 milh?es de m?, o que demonstra que os players regionais estabelecidos continuam a investir impulsionados pela demanda do comércio eletr?nico. Os Países Baixos também ocuparam o primeiro lugar na UE em utiliza??o circular de materiais, com 32,7%, o que incentiva os retalhistas online a especificar embalagens com conteúdo reciclado e eleva o padr?o de qualidade para o fornecimento de fibras recuperadas. Em conjunto, essas condi??es mantêm a atividade de encomendas como um suporte de volume a curto prazo para o mercado de containerboard do Benelux, mesmo à medida que o design das caixas se torna mais eficiente em termos de material.

Altas Taxas de Recupera??o de Papel e Papel?o Sustentando o Fornecimento de Fibras Recicladas

A taxa de reciclagem industrial de papel e papel?o da Bélgica atingiu 107,7% em 2024, o que sinalizou um conjunto de fibras recuperadas estruturalmente positivo em rela??o aos volumes de embalagens declarados colocados no mercado.^{[1]Valipac, "Relatório de Atividades 2024," Valipac, valipac.be} Os Países Baixos também registaram 88% de reciclagem global de embalagens em 2023, bem acima da sua meta legal nacional de 72% e do referencial da UE de 65%. Isso é relevante porque as exporta??es líquidas europeias de papel para reciclagem para fora do continente caíram 26,2% em 2024, reduzindo a quantidade de OCC de qualidade a sair da Europa e melhorando a disponibilidade de matéria-prima para os produtores regionais. Na Bélgica, a Valipac e a Fost Plus têm operado sob uma estrutura de gest?o mais alinhada desde setembro de 2024, o que refor?ou a coordena??o em torno dos requisitos de conteúdo reciclado relacionados com o PPWR.^{[2]Conselho Europeu de Reciclagem de Papel, "Relatório de Monitoriza??o 2024: Declara??o Europeia sobre Reciclagem de Papel 2021-2030," CEPI, cepi.orgConselho Europeu de Reciclagem de Papel, "Relatório de Monitoriza??o 2024: Declara??o Europeia sobre Reciclagem de Papel 2021-2030," CEPI, cepi.org} Essa estrutura institucional confere ao mercado de containerboard do Benelux uma base de reciclagem mais sólida do que muitos mercados vizinhos. Melhora também o perfil de qualidade dos fluxos de OCC, porque os resíduos comerciais na Bélgica e nos Países Baixos contêm uma elevada propor??o de embalagens corrugadas e kraft de qualidade superior.

Fluxos de Exporta??o Centrados em Portos Sustentando a Demanda por Containerboard para Cargas Pesadas

O Porto de Antuérpia-Bruges registou um aumento de 48% na carga de papel e pasta no primeiro trimestre de 2025, enquanto o volume de contentores cresceu 4,5% para 3,44 milh?es de TEUs, o que colocou temporariamente Antuérpia à frente de Rotterdam em volumes de contentores.^{[3]Porto de Antuérpia-Bruges, "Ficha Informativa do Porto de Antuérpia-Bruges - Dados de Movimenta??o do 1.? Trimestre de 2025," Porto de Antuérpia-Bruges, newsroom.portofantwerpbruges.com} Essa combina??o comercial sustenta necessidades de embalagens de exporta??o mais pesadas para produtos químicos, maquinaria agrícola e bens de precis?o que transitam pelo corredor Antuérpia-Rotterdam-Reno-Ruhr. Os portos de Rotterdam e Antuérpia-Bruges geraram conjuntamente 50 mil milh?es de EUR (56,4 mil milh?es de USD) em valor acrescentado anual e apoiaram 350.000 empregos diretos, proporcionando ao mercado de containerboard do Benelux uma base de demanda industrial duradoura. A logística de exporta??o também favorece as caixas de palete corrugadas em alguns fluxos sensíveis ao tempo, porque evitam os atrasos associados aos requisitos de fumiga??o de madeira da ISPM-15. Rotterdam e Antuérpia servem também como pontos de entrada para pasta de grau containerboard proveniente da Escandinávia e da América do Sul, refor?ando o papel da regi?o como centro de insumos e corredor de exporta??o para o comércio europeu mais amplo. Estas condi??es mantêm as embalagens de transporte para cargas pesadas como um suporte importante para o mercado de containerboard do Benelux, mesmo quando a demanda voltada para o consumidor abranda.

Volatilidade dos Custos de Energia e Papel Recuperado

O testliner reciclado, o grau dominante em volume no mercado de containerboard do Benelux, apresenta uma dependência de cerca de 68% do gás natural como fonte de energia primária, o que o deixa altamente exposto às varia??es do TTF. Em 2026, o índice de referência TTF holandês subiu mais de 60%, de um mínimo de 30 EUR (33,8 USD) por MWh para acima de 68 EUR (76,7 USD) por MWh, e cada aumento de 10 EUR (11,2 USD) por MWh pode elevar os custos de produ??o do testliner em até 20 EUR (22,5 USD) por tonelada. Os pre?os do OCC na área de Rotterdam também flutuaram entre 80 EUR (90,2 USD) e 140 EUR (158,01 USD) por tonelada durante 2024 e 2025, dificultando o planeamento de matérias-primas para os conversores n?o integrados. Essa dupla press?o de custos limita os gastos em reformula??o de revestimentos, certifica??o de reciclabilidade e outras melhorias que est?o a tornar-se mais importantes no ?mbito do PPWR. Aumenta também a press?o sobre os independentes de médio porte que n?o disp?em das mesmas op??es de cobertura de risco e de equilíbrio entre múltiplas fábricas que os grupos integrados. Como resultado, o mercado de containerboard do Benelux enfrenta uma press?o do lado dos custos que pode abrandar o investimento mesmo quando a demanda do mercado final permanece estável.

Excesso de Capacidade de Containerboard Europeu e Press?o sobre as Margens

A Europa tem lidado com excesso de capacidade estrutural de containerboard desde 2022, e as novas adi??es de grau reciclado ao longo de 2024 e 2025, incluindo a fábrica Golbey da Norske Skog com 550.000 toneladas por ano e a fábrica Duino da Mondi com 420.000 toneladas por ano, acrescentaram mais oferta a um mercado já sobrecarregado. As taxas de opera??o da Europa Ocidental caíram abaixo de 80% no ver?o de 2025 e depois recuperaram para uma média móvel de três meses de 88% em novembro de 2025, o que foi melhor do que a meio do ano, mas ainda abaixo do nível normalmente associado a um poder de precifica??o duradouro. O diretor executivo da Mondi afirmou em 2026 que ainda eram necessários mais encerramentos de containerboard reciclado, o que demonstrou que a racionaliza??o voluntária ainda n?o tinha corrigido o desequilíbrio de oferta. Para os produtores que servem o mercado de containerboard do Benelux, as importa??es a pre?os mais baixos que transitam por Rotterdam e Antuérpia acrescentam press?o sobre as linhas de testliner de commodities. ? por isso que muitos produtores est?o a reorientar os seus portfólios para kraftliner, fluting semiquímico resistente à humidade e testliner de topo branco imprimível. A estratégia melhora a diferencia??o, mas também demonstra que o crescimento de volume por si só n?o é suficiente para restaurar as margens no mercado de containerboard do Benelux.

*Nossas previs?es tratam os impactos dos impulsionadores e restri??es como direcionais, e n?o aditivos. As previs?es de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composi??o e as intera??es entre variáveis.

Análise de Segmentos

As fibras recicladas detinham 62,71% da participa??o do mercado de containerboard do Benelux em 2025, enquanto o tamanho do mercado de containerboard do Benelux para fibras virgens está projetado para expandir a um CAGR de 3,04% entre 2026 e 2031. Essa divis?o mostra um mercado onde os graus reciclados ainda dominam, mas a infla??o de custos está a mudar a forma como os compradores comparam desempenho e pre?o. Quando os pre?os do gás elevam os custos de convers?o do testliner reciclado, as equipas de compras est?o mais dispostas a transferir volumes selecionados para graus de fibra virgem em utiliza??es sensíveis à humidade e críticas para exporta??o. A Stora Enso afirmou na sua apresenta??o do segundo trimestre de 2025 que os pre?os do kraftliner se mantiveram mais firmes do que os graus reciclados durante os períodos de press?o sobre as taxas de opera??o, o que se enquadra no padr?o de graus observado em todo o mercado de containerboard do Benelux.

A taxa de reciclagem industrial de papel e papel?o da Bélgica de 107,7% em 2024 mantém o fornecimento doméstico de OCC estruturalmente forte e explica por que as fibras recicladas ainda detêm a posi??o de lideran?a. Ainda assim, a fibra secundária continua a enfrentar limita??es de desempenho em aplica??es de exporta??o pesada, como embalagens de tr?nsito de produtos químicos, maquinaria agrícola e bens de precis?o que transitam pelo corredor ARRRA. Isso deixa os graus de fibra virgem com um papel duradouro onde a consistência do papel?o e a resistência à humidade n?o podem variar. Os investimentos em melhor limpeza de fibras e prepara??o de pasta devem reduzir a diferen?a de desempenho ao longo do tempo, mas o prémio para as especifica??es de fibra virgem deverá permanecer no mercado de containerboard do Benelux até 2031.^{[4]Stora Enso, "Resultados Financeiros do 2.? Trimestre de 2025," Stora Enso, storaenso.com}

Os testliners representaram 41,13% do tamanho do mercado de containerboard do Benelux em 2025, enquanto os kraftliners est?o definidos para crescer a um CAGR de 3,12% até 2031. Os testliners continuam a ser o maior tipo de produto porque a regi?o tem uma forte recupera??o de OCC, uma ampla base instalada de produ??o de grau reciclado e uma rede de conversores orientada para fluxos de bens de grande consumo e retalho. Os kraftliners est?o a crescer mais rapidamente porque os setores voltados para a exporta??o necessitam de papel?o mais resistente e com maior resistência à humidade. As exporta??es holandesas de horticultura e produtos frescos ultrapassaram 36 mil milh?es de EUR (40,6 mil milh?es de USD) anualmente, sustentando a demanda contínua por revestimentos de alto desempenho e meios semiquímicos em logística sensível à humidade.

O fluting também desempenha um papel estrategicamente importante no mercado de containerboard do Benelux, uma vez que os designs de parede dupla leve nos centros de comércio eletr?nico requerem maior resistência à compress?o sem adicionar peso desnecessário. O manuseamento automatizado de encomendas está a aumentar o valor dos graus de fluting que apresentam um desempenho mais consistente em condi??es de triagem rápida. A Billerud concluiu uma reconstru??o da caixa de entrada na sua fábrica de Gruv?n em abril de 2026 para melhorar a orienta??o das fibras e a uniformidade da folha no seu grau de fluting de fibra primária, e esse tipo de melhoria enquadra-se nas exigências de desempenho dos compradores de exporta??o e de produtos do Benelux. Em todos os tipos de produtos, a combina??o está a mover-se gradualmente para graus de maior gramagem e desempenho aprimorado, o que sustenta o crescimento de valor no mercado de containerboard do Benelux mesmo à medida que a tonelagem total aumenta a um ritmo moderado.

Alimentos e bebidas capturaram 37,28% do tamanho do mercado de containerboard do Benelux em 2025, enquanto o tamanho do mercado de containerboard do Benelux para bens de consumo está projetado para expandir a um CAGR de 3,18% entre 2026 e 2031. Alimentos e bebidas continuam a ser o maior utilizador final porque a regi?o combina processamento de alimentos, distribui??o de supermercados e redes de retalho maduras que geram uma demanda estável de caixas. Os bens de consumo est?o a crescer mais rapidamente porque os volumes de envios de comércio eletr?nico continuam a aumentar e os retalhistas est?o a substituir mais embalagens secundárias de plástico por formatos à base de fibra. Os volumes de enchimento de vazios à base de papel na Europa Ocidental est?o a aumentar 3,9% ao ano, sustentando o aumento da demanda por testliner e fluting utilizados em embalagens de retalho online.

Os utilizadores industriais, como produtos químicos, maquinaria e eletrónica que transitam por Antuérpia-Bruges, fornecem uma base estável para graus de maior resistência no mercado de containerboard do Benelux. Outras indústrias de utilizadores finais incluem produtos farmacêuticos e embalagens agrícolas, onde o controlo da humidade e a resistência à compress?o importam mais do que o baixo custo por si só. Esta combina??o mantém um amplo patamar de demanda em toda a indústria de containerboard do Benelux, mesmo quando as tendências de retalho discricionário abrandam. Significa também que o crescimento incremental na indústria de containerboard do Benelux está a deslocar-se para graus de maior valor em vez de papel?o de commodities apenas.

Análise Geográfica

Mercado de Containerboard dos Países Baixos

Os Países Baixos s?o o maior centro de demanda no mercado de containerboard do Benelux porque combinam a maior base de fluxo de comércio eletr?nico da regi?o com a rede logística mais concentrada. O comércio online no país ultrapassou 36 bilh?es de EUR (40,6 bilh?es de USD) em 2024, o que mantém a demanda por embalagens relacionadas a encomendas estruturalmente elevada. O corredor Randstad, incluindo Amsterd?, Roterd?, Utrecht e Haia, respondeu por 62% da demanda nacional de papel?o ondulado, criando uma forte atra??o local por papel?o de grau reciclado. O Porto de Roterd? movimentou 103,7 milh?es de toneladas de carga no primeiro trimestre de 2025 e registrou crescimento de 2,2% no volume de contêineres em rela??o ao ano anterior, o que refor?ou seu papel como principal gateway comercial do Norte da Europa. Os Países Baixos também ocuparam o primeiro lugar na UE em uso circular de materiais, com 32,7%, e registraram 88% de reciclagem de embalagens em 2023, mas sua alta exposi??o ao gás natural significa que o fornecimento vinculado ao país permanece entre os mais sensíveis da Europa às oscila??es do TTF.

Mercado de Containerboard da Bélgica

A Bélgica serve como principal ?ncora do lado da oferta no mercado de containerboard do Benelux, combinando forte capacidade fabril com uma taxa de recupera??o de fibras excepcionalmente elevada. O Porto de Antuérpia-Bruges registrou um aumento de 48% na carga de papel e celulose no primeiro trimestre de 2025 e crescimento de 4,5% na movimenta??o de contêineres, o que fortaleceu seu papel como hub para fluxos de papel?o ondulado orientados à exporta??o. Essa posi??o torna Antuérpia um ponto de entrada fundamental para a celulose e um importante ponto de origem para a demanda por embalagens de uso intensivo ligada a produtos químicos e bens industriais. A taxa de reciclagem de papel e papel?o industrial da Bélgica atingiu 107,7% em 2024, e sua taxa total de reciclagem de embalagens foi de 80% em 2022, o que confere às fábricas locais uma base doméstica de aparas de papel?o ondulado (OCC) melhor do que a de muitos concorrentes regionais. A unidade de Oudegem do VPK Group, com 500.000 toneladas de capacidade de papel reciclado distribuídas em 3 máquinas de papel, demonstra o papel central da Bélgica no fornecimento dentro do mercado de containerboard do Benelux.

Mercado de Containerboard de Luxemburgo

Luxemburgo permanece o menor contribuinte em volume para a demanda do mercado de containerboard do Benelux, mas sua intensidade comercial lhe confere um papel maior nos fluxos industriais de uso intensivo do que seu tamanho sugere. O país registrou uma taxa total de reciclagem de embalagens de 76,96% em 2022, mantendo-se acima da meta de 65% da UE. A maior parte de sua demanda é atendida pelos sistemas de produ??o belga e alem?o, com Antuérpia atuando como um pipeline de fornecimento prático para muitos fluxos. Considerados em conjunto, os 3 países do Benelux conferem ao mercado de containerboard do Benelux uma estrutura geográfica resiliente, construída sobre sistemas robustos de reciclagem, infraestrutura logística densa e atividade estável de comércio eletr?nico, embora a exposi??o ao gás natural holandês permane?a o risco de custo regional mais evidente.