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Tendencias e Información del Mercado de Energías Renovables de India

Caída del Costo Nivelado de Energía de Fotovoltaica Solar y Eólica

Se han alcanzado tarifas solares récord de INR 2,51/kWh gracias a la producción de módulos respaldada por el PLI y los avances tecnológicos, reduciendo la dependencia de las importaciones del 90% en 2020 a menos del 60% en 2025. La trayectoria de costos de la energía eólica es similar, aunque más lenta; sin embargo, un potencial de repotenciación de 25,4 GW para turbinas de menos de 2 MW ofrece una mayor optimización de costos. La convergencia de las curvas de costos de la energía solar, eólica y del carbón ha alcanzado un punto de inflexión en el que las adiciones de energías renovables son ahora la opción predeterminada para la nueva capacidad.

Subastas Agresivas de Energías Renovables a Nivel Central y Estatal

La Corporación de Energía Solar de India (SECI) y las agencias estatales emitieron 7,6 GW de licitaciones en el primer semestre de 2024, un 191% más en términos interanuales, mientras que las estructuras de licitación en evolución ahora requieren almacenamiento y contenido nacional para mejorar la integración a la red.^{[2]Corporación de Energía Solar de India, "Documentos de Licitación y Resultados de Subastas," seci.co.in} La visibilidad de 132,7 GW de proyectos hasta 2026 da a los desarrolladores confianza para expandir la manufactura y las carteras de proyectos.

Aplicación de las Obligaciones de Compra de Energía Renovable y los Certificados de Ahorro de Energía

Una Obligación de Compra de Energía Renovable (RPO) del 43% para 2030 ancla la demanda, aunque el cumplimiento desigual por parte de los estados indica margen para un endurecimiento de las políticas. Se espera que las nuevas normas de comercio de carbono previstas para 2026 creen una demanda paralela de certificados de energía limpia.

Auge de Acuerdos de Compra de Energía Verde de Compradores Comerciales e Industriales

La contratación de energías renovables por parte del sector comercial e industrial está en auge, ya que las empresas ven la energía limpia tanto como una cobertura de costos como una palanca de sostenibilidad. Fourth Partner Energy, por ejemplo, recaudó USD 275 millones para suministrar 3,5 GW a clientes globales como Walmart y Unilever. La simplificación de las normas de acceso abierto y los próximos marcos de acuerdos de compra de energía virtuales están destinados a acelerar aún más la adopción.

Estrés Financiero de las DISCOM y Retrasos en los Pagos

Las pérdidas de distribución superiores al 20% en varios estados continúan erosionando la liquidez de las DISCOM, retrasando los pagos y desalentando nuevos proyectos a pesar de los mecanismos de seguridad de pago.^{[3]Policy Circle, "Revisión de la Salud Financiera de las DISCOM," policycircle.org} Las reformas estructurales en la fijación de tarifas y la racionalización de subsidios siguen siendo esenciales.

Cuellos de Botella en la Adquisición de Tierras y los Derechos de Paso

La competencia con la agricultura y las áreas de conservación ralentiza los plazos de los proyectos. Las directivas del Tribunal Supremo sobre los hábitats de la Avutarda India Grande inicialmente paralizaron los proyectos en Rajastán y Guyarat antes de que las directrices revisadas restauraran la claridad.

*Nuestras previsiones consideran los impactos de impulsores y restricciones como direccionales, no aditivos. Las previsiones de impacto reflejan el crecimiento base, los efectos de mezcla y las interacciones entre variables.

Análisis de Segmentos

Por Tecnología: El Auge de la Manufactura Ancla la Dominancia de la Energía Solar

La participación del 46,6% de la Energía Solar en 2024 está arraigada en la rápida expansión de las fábricas nacionales hasta alcanzar 38 GW de módulos al año, reduciendo los retrasos logísticos y apoyando las subastas por debajo de la paridad térmica. La contribución del segmento al tamaño del mercado de energías renovables de India está destinada a ampliarse a medida que los parques de servicios públicos en Rajastán y Guyarat superan rutinariamente las licitaciones cerca de INR 2,5 por kWh, impulsando el retiro del carbón en los centros de carga del norte. La energía solar en tejados superó los 11 GW gracias a los incentivos residenciales, aunque las disputas sobre la medición neta aún frenan la adopción. La Energía Solar de Concentración sigue siendo un nicho con apenas 0,5 GW, dado su elevado gasto de capital.

El crecimiento de la capacidad eólica es más lento porque las líneas de góndolas nacionales cubren apenas el 40% de la demanda anual, lo que obliga a depender de las importaciones. Las licitaciones terrestres en Tamil Nadu a INR 2,79 por kWh mantienen el recurso competitivo, pero los obstáculos de tierras y derechos de paso retrasaron 2,8 GW de proyectos adjudicados en 2024. Se han demarcado bloques de energía eólica marina que totalizan 37 GW frente a las costas de Guyarat y Tamil Nadu, aunque las revisiones ambientales extienden la primera generación de energía más allá de 2028. La energía hidroeléctrica se sitúa en 51 GW, con retrofits de almacenamiento por bombeo que añaden flexibilidad de larga duración, pero los plazos de construcción de siete años amortiguan su impacto a corto plazo. La energía geotérmica, aunque pequeña hoy en día, muestra la trayectoria de crecimiento más rápida a medida que los proyectos piloto en Ladakh avanzan hacia la etapa de demostración. La bioenergía y las tecnologías oceánicas siguen siendo experimentales y representan volúmenes marginales.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles con la compra del informe

Por Sector de Uso Final: La Contratación Corporativa Remodela la Dinámica del Mercado

Las empresas de servicios públicos aún adquieren el 90,8% de la producción de energías renovables bajo acuerdos de compra de energía de 15 a 20 años que anclan la mayor parte del financiamiento de proyectos, aunque los retrasos en los pagos y el aumento de los costos de cumplimiento de las Obligaciones de Compra de Energía Renovable están presionando sus balances. La caída de las tarifas permite a las agencias estatales añadir 19 GW de adjudicaciones de capacidad en el ejercicio fiscal 2024-25, pero el mercado de energías renovables de India está siendo testigo de un cambio a medida que los compradores comerciales e industriales firman acuerdos de compra de energía directos para reducir las emisiones de Alcance 2. El segmento comercial e industrial se está compoundando a un 18,8% anual y ahora persigue modelos de captivo grupal que agrupan cargas más pequeñas, impulsando a los desarrolladores externos a ofrecer propuestas sin gasto de capital.

Los clústeres industriales en Maharashtra, Guyarat y Karnataka firmaron 9,2 GW de acuerdos de compra de energía en 2024, aprovechando los cargos de transporte por debajo de INR 0,50 por kWh. Los esquemas de energía solar en tejados para residencias representan apenas el 1,2% de la capacidad, en parte porque los créditos de medición neta a menudo se sitúan muy por debajo de las tarifas minoristas, alargando el período de recuperación a casi una década. Los próximos ajustes de política tienen como objetivo transformar a las DISCOM hacia un rol exclusivo de redes, permitiéndoles obtener ingresos por transporte en lugar de ventas volumétricas, lo que podría desbloquear más generación distribuida en los segmentos de vivienda y pequeñas empresas.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles con la compra del informe

Análisis Geográfico

Rajastán lidera el mercado de energías renovables de India con 29,98 GW instalados en 2024, seguido de Guyarat con 29,52 GW, Tamil Nadu con 23,70 GW y Karnataka con 22,37 GW. En conjunto, estos cuatro estados concentran más de la mitad de la capacidad nacional. La concentración mejora las economías de escala y tensiona los corredores existentes, lo que impulsa una hoja de ruta de modernización de la red eléctrica de USD 500 mil millones hasta el ejercicio fiscal 2050.^{[4]Financial Express, "Necesidad de Inversión en la Red Eléctrica de USD 500 Mil Millones," financialexpress.com}

Karnataka y Guyarat ocupan los primeros puestos en preparación para la transición energética, equilibrando una alta generación variable con redes estables, mientras que Uttar Pradesh y Bengala Occidental siguen siendo dominados por los combustibles fósiles. El tamaño del mercado de energías renovables de India para centros emergentes como Madhya Pradesh está destinado a acelerarse a medida que NTPC destina INR 2 lakh crore para nuevos activos solares, eólicos e hidroeléctricos de bombeo.

Los estados del noreste reciben subvenciones de capital del 50% para las energías renovables con el fin de compensar los costos relacionados con el terreno, aunque los obstáculos logísticos limitan el despliegue. La concentración de la manufactura en Guyarat, Tamil Nadu y Rajastán agiliza las cadenas de suministro, pero crea riesgos regionales; los responsables de políticas están explorando incentivos para nuevas fábricas en el centro y el este de India. Los Parques de Energías Renovables de Ultra Gran Escala planificados en regiones menos desarrolladas tienen como objetivo distribuir el crecimiento de la capacidad y reducir la dependencia excesiva de un puñado de estados.