黑料不打烊

Tendências e Perspectivas do Mercado de Trigo na América do Sul

Aumento da Demanda Doméstica por Alimentos à Base de Trigo

O crescimento da renda urbana elevou o consumo per capita de trigo no Brasil de 58 kg em 2020 para 63 kg em 2025, impulsionando fábricas de farinha, massas e biscoitos^{[1]Fonte: Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária, "Avan?os do Trigo no Cerrado," embrapa.br}. Padarias em S?o Paulo e no Rio de Janeiro sozinhas absorveram 4,2 milh?es de toneladas métricas de farinha em 2025, alta de 11% em rela??o a 2023. Uma demanda paralela está emergindo na Argentina, onde exportadores de massas aumentaram as importa??es de trigo durum em 23% em rela??o ao ano anterior para atender contratos com Chile e Peru. Essa tra??o sustentada incentiva ganhos de área no Cerrado brasileiro e nos departamentos orientais do Paraguai, mesmo que as lacunas de produtividade permane?am entre 1,5 e 2,0 toneladas métricas por hectare em rela??o às zonas temperadas.

Impulso Governamental para a Autossuficiência em Trigo no Brasil

O Brasil tem como meta 4 milh?es de hectares até 2030, ante 2,8 milh?es de hectares em 2025, por meio de subsídios a sementes, seguro agrícola e crédito rural a 7,5% de juros, contra a taxa de mercado de 12% ^{[2]Fonte: Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, "Produ??o, Oferta e Distribui??o Online," usda.gov} . Os plantios no Cerrado cresceram 22% em rela??o ao ano anterior em 2025, principalmente em municípios do Mato Grosso que praticam o cultivo em safrinha. Cultivares tolerantes ao calor, como a BRS 264, produzem 6 toneladas métricas por hectare, dobrando a produtividade no Rio Grande do Sul. O frete continua sendo um obstáculo, pois o trigo precisa percorrer até 2.200 km para chegar aos moinhos do sul, acrescentando entre USD 45 e 60 por tonelada métrica ao custo de transporte.

Melhorias em Portos e Ferrovias Reduzindo o Custo de Frete Terrestre

O complexo de Rosário, na Argentina, adicionou 2,5 milh?es de toneladas métricas de capacidade de movimenta??o em 2025, reduzindo a espera de navios para seis dias e cortando a sobrestadia em USD 18 por tonelada métrica. O Arco Norte do Brasil ganhou 4,2 milh?es de toneladas métricas de nova capacidade durante 2024-2025, criando uma rota pelo Pacífico 2.400 km mais curta que economiza USD 32 por tonelada métrica para a ?sia-Pacífico. O porto de Villeta, no Paraguai, após moderniza??o, exporta agora 1,8 milh?o de toneladas métricas anualmente com um custo logístico 22% menor do que as combina??es anteriores de caminh?o e ferrovia^{[3]Fonte: Centro de Comércio Internacional, "Mapa de Comércio – Estatísticas de Comércio para o Desenvolvimento de Negócios Internacionais," trademap.org}. Esses corredores redistribuem os fluxos comerciais em dire??o aos produtores sem acesso ao mar e reduzem a dependência dos gateways de Santos e Buenos Aires.

Preferências tarifárias do Mercado Comum do Sul (MERCOSUL) estimulando o comércio intrablocos

A tarifa zero sobre o trigo circulando dentro do bloco permitiu que 6,8 milh?es de toneladas métricas da oferta argentina entrassem no Brasil em 2025, um salto de 14% em rela??o a 2024. O acordo Uni?o Europeia (UE)–Mercado Comum do Sul (MERCOSUL) de janeiro de 2026 introduz uma cota de 99.000 toneladas métricas a EUR 25 (USD 27,3) por tonelada métrica, contra EUR 95 (USD 103,6) de outra forma, motivando os exportadores a mirar Espanha e Portugal. Moinhos de joint-venture transfronteiri?os nas cidades fronteiri?as do Brasil capitalizam a preferência ao misturar trigo argentino de alto teor proteico com gr?os locais, adicionando 420.000 toneladas métricas de capacidade de farinha em 2025. O Paraguai está replicando o modelo com um moinho de USD 48 milh?es previsto para 2027.

Variabilidade Climática (Seca, Geada)

Geadas tardias reduziram a colheita argentina de 2024 em 2,8 milh?es de toneladas métricas e elevaram os pre?os da farinha em Buenos Aires em 12%. O Rio Grande do Sul perdeu 680.000 toneladas métricas em 2025 após uma seca de 45 dias. Precipita??es fora dos padr?es históricos agora atingem os principais produtores a cada 2 a 3 anos, expondo 1,8 milh?o de hectares sem cobertura de seguro. O mercado de trigo na América do Sul carrega, portanto, um prêmio climático persistente, o que complica o hedge de longo prazo. A menos que o seguro subsidiado se expanda além dos atuais 28% da área semeada, os choques de produtividade continuar?o a inflar os custos de capta??o dos produtores e a restringir as atualiza??es tecnológicas.

Volatilidade do pre?o na porteira vinculada aos futuros da Bolsa de Mercadorias de Chicago (CBOT)

Os pre?os à vista na Argentina e no Paraguai apresentam uma correla??o de 0,87 com o trigo da Bolsa de Mercadorias de Chicago, transmitindo oscila??es de 34% nos futuros para a renda local. Os custos de hedge s?o proibitivos porque os prêmios de op??es representam em média 11% do valor do contrato, acima das margens líquidas dos pequenos agricultores. Em 2025, os exportadores paraguaios perderam USD 31 milh?es quando os pre?os despencaram após notícias sobre cotas do Mar Negro, apesar de um balan?o regional apertado. O status estrutural de tomador de pre?os limita o investimento de capital em grande parte da base agrícola. A ausência de mercados futuros domésticos no Brasil e no Paraguai prolonga os atrasos de liquida??o e amplia os spreads de base durante as oscila??es cambiais, acrescentando até USD 14 por tonelada métrica em risco extra de exporta??o.

*Nossas previs?es tratam os impactos dos impulsionadores e restri??es como direcionais, e n?o aditivos. As previs?es de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composi??o e as intera??es entre variáveis.

Análise Geográfica

O Brasil liderou a participa??o no mercado de trigo na América do Sul, respondendo por 52% do consumo regional em 2025. Seu déficit de 2 milh?es de toneladas métricas está diminuindo à medida que a área no Cerrado cresce, reduzindo os custos de frete e estoque dos moinhos. O Paraguai é o contribuinte de crescimento mais rápido, expandindo-se a um CAGR de 6,8% até 2031, impulsionado pela convers?o de terras e pela melhoria da logística fluvial. Juntas, essas duas regi?es estabelecem a linha de base de demanda e o motor de crescimento da oferta que definem o panorama do tamanho do mercado de trigo na América do Sul.

A Argentina continuou sendo um exportador significativo, mantendo embarques substanciais em 2025, apesar das flutua??es de produtividade relacionadas ao clima que ocasionalmente resultaram em restri??es às exporta??es. O Chile dependeu de importa??es para atender a uma parcela considerável de sua demanda, pois as culturas de frutas de alto valor limitaram a expans?o do cultivo de cereais. O Uruguai e a Bolívia desempenharam papéis de nicho, seja fornecendo ou adquirindo trigo premium e especial que alcan?ou pre?os mais elevados nos mercados vizinhos. O Peru aumentou suas importa??es de trigo durum para a produ??o de massas, impulsionado por uma mudan?a nas dietas urbanas em dire??o a alimentos de conveniência.

O crescimento regional é impulsionado por avan?os em infraestrutura e cultivares, que reduzem os custos de entrega e aumentam a resiliência climática. Os portos do Arco Norte do Brasil reduziram significativamente os custos de frete pelo Pacífico, permitindo o acesso a regi?es do interior anteriormente consideradas logisticamente desafiadoras. O porto de Villeta, no Paraguai, alcan?ou redu??es de custo notáveis nas exporta??es, permitindo que os produtores reinvistam em práticas como o plantio direto e a semeadura de precis?o. Espera-se que esses desenvolvimentos aumentem os volumes negociados e ampliem o mercado de trigo endere?ável na América do Sul nos próximos anos.

Panorama regulatório

A comercializa??o de trigo na América do Sul é moldada por normas sanitárias e de qualidade domésticas, além de preferências comerciais do MERCOSUL. Na Argentina, a Secretaria de Agricultura, Pecuária e Pesca (SAGyP) e o SENASA supervisionam a conformidade com os padr?es de comercializa??o e os requisitos de seguran?a alimentar alinhados ao Código Alimentar Argentino (CAA). As regras do MERCOSUL também apoiam o comércio intrabloco de trigo (notadamente para o Brasil) com tarifa zero, enquanto o trigo de fora do bloco enfrenta barreiras tarifárias mais altas no Brasil quando os volumes excedem limites definidos.

As a??es de política influenciam a economia de exporta??o e os incentivos ao plantio. Em junho de 2026, a Argentina formalizou uma redu??o nos direitos de exporta??o sobre trigo e cevada por meio do Decreto 423/2026, reduzindo a taxa de direito de exporta??o do trigo de 7,5% para 5,5%. No Brasil, a supervis?o regulatória para produtos agrícolas e alimentares importados abrange o MAPA e a ANVISA, com processos de comércio e registro de produtos encaminhados pela SECEX, sob o Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Servi?os (MDIC). Esse encaminhamento afeta a rapidez com que os moinhos podem qualificar novas origens quando a oferta doméstica se restringe.

Análise da cadeia de valor

A cadeia de valor do trigo na América do Sul come?a com a genética de semente e insumos agron?micos (fertilizantes e defensivos agrícolas) que alimentam a produ??o agrícola na Argentina, no Brasil e no Paraguai. A partir daí, o trigo passa por armazenamento na fazenda e trajetos de transporte rodoviário, ferroviário e hidroviário, com a origina??o executada por traders e cooperativas. A exporta??o e a distribui??o doméstica se concentram em um conjunto limitado de portas de entrada e corredores logísticos, incluindo o complexo de Rosário, na Argentina, o sistema portuário do Arco Norte, no Brasil, e a plataforma fluvial do Paraguai em torno de Villeta, que se tornam cada vez mais centrais para lidar com demurrage, tempos de giro e custos de frete interno.

As tradings e grandes manuseadoras de gr?os ancoram a descoberta de pre?os, a segrega??o por qualidade (proteína, umidade, contamina??o) e a execu??o conforme as especifica??es dos moinhos, enquanto moinhos de farinha, padarias e fabricantes de massas ancoram a demanda doméstica, particularmente no Brasil. Uma restri??o recorrente é a logística e o armazenamento, já que a cadeia de suprimentos do Brasil permanece fortemente dependente do modal rodoviário, com capacidade de armazenamento abaixo da produ??o, o que mantém elevados o risco de base e os estrangulamentos sazonais. As mudan?as de política também se propagam rapidamente pela cadeia; a redu??o do direito de exporta??o da Argentina em junho de 2026 (Decreto 423/2026) melhora os retornos líquidos na porteira da fazenda e a economia de exporta??o dos traders, enquanto as necessidades estruturais de importa??o do Brasil e os requisitos de conformidade (processos do MAPA/ANVISA e da SECEX) reduzem as op??es de fornecimento para os moinhos brasileiros quando buscam origens fora do MERCOSUL.

Oportunidades de mercado e perspectivas futuras

A oportunidade mais clara no mercado de trigo da América do Sul é a transi??o da competi??o baseada apenas em volume para uma oferta diferenciada ancorada em qualidade, rastreabilidade e decis?es logísticas orientadas por dados. Em abril de 2026, a Embrapa lan?ou a plataforma digital Wheat in Brazil para consolidar dados da cadeia produtiva, incluindo importa??es, processamento e exporta??es. A ferramenta oferece a moinhos, traders e formuladores de políticas uma forma de identificar estrangulamentos e priorizar investimentos em origina??o, armazenamento e corredores. O foco da Argentina em variedades e rentabilidade também é apoiado pela Rede Territorial de Avalia??o de Trigo (RET), gerida pelo INTA e pelo INASE, e pelo sistema Sembra Evolución, que registrou 400.000 hectares de trigo sob o sistema na safra 2025/2026, o que apoia uma ado??o mais rápida de variedades protegidas e termos comerciais mais claros para a inova??o em sementes.

A infraestrutura permanece o principal espa?o em branco onde a execu??o pode se traduzir em competitividade de custo entregue e opcionalidade de corredores. O USDA destacou, em junho de 2026, que o Brasil requer um investimento logístico anual em larga escala (242 bilh?es de BRL em rodovias, ferrovias e hidrovias) para resolver estrangulamentos estruturais, o que está alinhado com a transi??o contínua da regi?o para o Arco Norte e solu??es hidroviárias internas. A ado??o de tecnologia na fazenda e no nível de origina??o também está se ampliando além dos grandes operadores por meio de plataformas de agricultura de precis?o e monitoramento por satélite, incluindo o Cropwise, referenciado por especialistas da Syngenta em maio de 2026, visando eficiência de insumos e estabilidade de rendimento em climas e ambientes de doen?as que apresentaram maior variabilidade nas últimas safras.