黑料不打烊

Tend锚ncias e Perspectivas do Mercado de Trigo na Am茅rica do Sul

Aumento da Demanda Dom茅stica por Alimentos 脿 Base de Trigo

O crescimento da renda urbana elevou o consumo per capita de trigo no Brasil de 58 kg em 2020 para 63 kg em 2025, impulsionando f谩bricas de farinha, massas e biscoitos^{[1]Fonte: Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecu谩ria, "Avan莽os do Trigo no Cerrado," embrapa.br}. Padarias em S茫o Paulo e no Rio de Janeiro sozinhas absorveram 4,2 milh玫es de toneladas m茅tricas de farinha em 2025, alta de 11% em rela莽茫o a 2023. Uma demanda paralela est谩 emergindo na Argentina, onde exportadores de massas aumentaram as importa莽玫es de trigo durum em 23% em rela莽茫o ao ano anterior para atender contratos com Chile e Peru. Essa tra莽茫o sustentada incentiva ganhos de 谩rea no Cerrado brasileiro e nos departamentos orientais do Paraguai, mesmo que as lacunas de produtividade permane莽am entre 1,5 e 2,0 toneladas m茅tricas por hectare em rela莽茫o 脿s zonas temperadas.

Impulso Governamental para a Autossufici锚ncia em Trigo no Brasil

O Brasil tem como meta 4 milh玫es de hectares at茅 2030, ante 2,8 milh玫es de hectares em 2025, por meio de subs铆dios a sementes, seguro agr铆cola e cr茅dito rural a 7,5% de juros, contra a taxa de mercado de 12% ^{[2]Fonte: Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, "Produ莽茫o, Oferta e Distribui莽茫o Online," usda.gov} . Os plantios no Cerrado cresceram 22% em rela莽茫o ao ano anterior em 2025, principalmente em munic铆pios do Mato Grosso que praticam o cultivo em safrinha. Cultivares tolerantes ao calor, como a BRS 264, produzem 6 toneladas m茅tricas por hectare, dobrando a produtividade no Rio Grande do Sul. O frete continua sendo um obst谩culo, pois o trigo precisa percorrer at茅 2.200 km para chegar aos moinhos do sul, acrescentando entre USD 45 e 60 por tonelada m茅trica ao custo de transporte.

Melhorias em Portos e Ferrovias Reduzindo o Custo de Frete Terrestre

O complexo de Ros谩rio, na Argentina, adicionou 2,5 milh玫es de toneladas m茅tricas de capacidade de movimenta莽茫o em 2025, reduzindo a espera de navios para seis dias e cortando a sobrestadia em USD 18 por tonelada m茅trica. O Arco Norte do Brasil ganhou 4,2 milh玫es de toneladas m茅tricas de nova capacidade durante 2024-2025, criando uma rota pelo Pac铆fico 2.400 km mais curta que economiza USD 32 por tonelada m茅trica para a 脕sia-Pac铆fico. O porto de Villeta, no Paraguai, ap贸s moderniza莽茫o, exporta agora 1,8 milh茫o de toneladas m茅tricas anualmente com um custo log铆stico 22% menor do que as combina莽玫es anteriores de caminh茫o e ferrovia^{[3]Fonte: Centro de Com茅rcio Internacional, "Mapa de Com茅rcio 鈥� Estat铆sticas de Com茅rcio para o Desenvolvimento de Neg贸cios Internacionais," trademap.org}. Esses corredores redistribuem os fluxos comerciais em dire莽茫o aos produtores sem acesso ao mar e reduzem a depend锚ncia dos gateways de Santos e Buenos Aires.

Prefer锚ncias tarif谩rias do Mercado Comum do Sul (MERCOSUL) estimulando o com茅rcio intrablocos

A tarifa zero sobre o trigo circulando dentro do bloco permitiu que 6,8 milh玫es de toneladas m茅tricas da oferta argentina entrassem no Brasil em 2025, um salto de 14% em rela莽茫o a 2024. O acordo Uni茫o Europeia (UE)鈥揗ercado Comum do Sul (MERCOSUL) de janeiro de 2026 introduz uma cota de 99.000 toneladas m茅tricas a EUR 25 (USD 27,3) por tonelada m茅trica, contra EUR 95 (USD 103,6) de outra forma, motivando os exportadores a mirar Espanha e Portugal. Moinhos de joint-venture transfronteiri莽os nas cidades fronteiri莽as do Brasil capitalizam a prefer锚ncia ao misturar trigo argentino de alto teor proteico com gr茫os locais, adicionando 420.000 toneladas m茅tricas de capacidade de farinha em 2025. O Paraguai est谩 replicando o modelo com um moinho de USD 48 milh玫es previsto para 2027.

Variabilidade Clim谩tica (Seca, Geada)

Geadas tardias reduziram a colheita argentina de 2024 em 2,8 milh玫es de toneladas m茅tricas e elevaram os pre莽os da farinha em Buenos Aires em 12%. O Rio Grande do Sul perdeu 680.000 toneladas m茅tricas em 2025 ap贸s uma seca de 45 dias. Precipita莽玫es fora dos padr玫es hist贸ricos agora atingem os principais produtores a cada 2 a 3 anos, expondo 1,8 milh茫o de hectares sem cobertura de seguro. O mercado de trigo na Am茅rica do Sul carrega, portanto, um pr锚mio clim谩tico persistente, o que complica o hedge de longo prazo. A menos que o seguro subsidiado se expanda al茅m dos atuais 28% da 谩rea semeada, os choques de produtividade continuar茫o a inflar os custos de capta莽茫o dos produtores e a restringir as atualiza莽玫es tecnol贸gicas.

Volatilidade do pre莽o na porteira vinculada aos futuros da Bolsa de Mercadorias de Chicago (CBOT)

Os pre莽os 脿 vista na Argentina e no Paraguai apresentam uma correla莽茫o de 0,87 com o trigo da Bolsa de Mercadorias de Chicago, transmitindo oscila莽玫es de 34% nos futuros para a renda local. Os custos de hedge s茫o proibitivos porque os pr锚mios de op莽玫es representam em m茅dia 11% do valor do contrato, acima das margens l铆quidas dos pequenos agricultores. Em 2025, os exportadores paraguaios perderam USD 31 milh玫es quando os pre莽os despencaram ap贸s not铆cias sobre cotas do Mar Negro, apesar de um balan莽o regional apertado. O status estrutural de tomador de pre莽os limita o investimento de capital em grande parte da base agr铆cola. A aus锚ncia de mercados futuros dom茅sticos no Brasil e no Paraguai prolonga os atrasos de liquida莽茫o e amplia os spreads de base durante as oscila莽玫es cambiais, acrescentando at茅 USD 14 por tonelada m茅trica em risco extra de exporta莽茫o.

An谩lise Geogr谩fica

O Brasil liderou a participa莽茫o no mercado de trigo na Am茅rica do Sul, respondendo por 52% do consumo regional em 2025. Seu d茅ficit de 2 milh玫es de toneladas m茅tricas est谩 diminuindo 脿 medida que a 谩rea no Cerrado cresce, reduzindo os custos de frete e estoque dos moinhos. O Paraguai 茅 o contribuinte de crescimento mais r谩pido, expandindo-se a um CAGR de 6,8% at茅 2031, impulsionado pela convers茫o de terras e pela melhoria da log铆stica fluvial. Juntas, essas duas regi玫es estabelecem a linha de base de demanda e o motor de crescimento da oferta que definem o panorama do tamanho do mercado de trigo na Am茅rica do Sul.

A Argentina continuou sendo um exportador significativo, mantendo embarques substanciais em 2025, apesar das flutua莽玫es de produtividade relacionadas ao clima que ocasionalmente resultaram em restri莽玫es 脿s exporta莽玫es. O Chile dependeu de importa莽玫es para atender a uma parcela consider谩vel de sua demanda, pois as culturas de frutas de alto valor limitaram a expans茫o do cultivo de cereais. O Uruguai e a Bol铆via desempenharam pap茅is de nicho, seja fornecendo ou adquirindo trigo premium e especial que alcan莽ou pre莽os mais elevados nos mercados vizinhos. O Peru aumentou suas importa莽玫es de trigo durum para a produ莽茫o de massas, impulsionado por uma mudan莽a nas dietas urbanas em dire莽茫o a alimentos de conveni锚ncia.

O crescimento regional 茅 impulsionado por avan莽os em infraestrutura e cultivares, que reduzem os custos de entrega e aumentam a resili锚ncia clim谩tica. Os portos do Arco Norte do Brasil reduziram significativamente os custos de frete pelo Pac铆fico, permitindo o acesso a regi玫es do interior anteriormente consideradas logisticamente desafiadoras. O porto de Villeta, no Paraguai, alcan莽ou redu莽玫es de custo not谩veis nas exporta莽玫es, permitindo que os produtores reinvistam em pr谩ticas como o plantio direto e a semeadura de precis茫o. Espera-se que esses desenvolvimentos aumentem os volumes negociados e ampliem o mercado de trigo endere莽谩vel na Am茅rica do Sul nos pr贸ximos anos.