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中国再生可能エネルギー市场のトレンドとインサイト

政府の2060年カーボンニュートラル义务と政策的インセンティブ

中国の法的拘束力を持つ2060年カーボンニュートラル目標は、非化石エネルギーが2060年までに一次エネルギー総消費量の80%を供給することを求めており、2023年の17%から大幅に引き上げられます。省レベルの目標はこの国家目標から派生しており、江蘇省は2027年までに太陽光?風力合計70 GWの新規設備を目指し、広東省は2030年までに50 GWの洋上風力を誓約しています。国有电力会社は亜臨界石炭資産を予定より早期に廃止し、ギガワット規模の再生可能エネルギークラスターへ資本を振り向けています。2025年に導入された新たな炭素取引規制により、年間26,000 t CO?以上を排出する発電事業者にも適用範囲が拡大され、化石燃料の運営コストが上昇しています。グリーンボンドおよび優遇融資へのアクセスは、ISO 14064温室効果ガス会計への準拠に依存するようになり、開発事業者は低炭素プロジェクトを加速させ、中国再生可能エネルギー市场を深化させています。^{[1]China Dialogue、「中国、より多くの発電事業者に炭素取引を拡大」、chinadialogue.net}

太阳光発电?陆上风力の均等化発电原価の急速な低下

ユーティリティ規模の太陽光発電の均等化発電原価は2025年に1 kWhあたり0.03～0.04米ドルまで低下し、22省で石炭発電を下回りました。^{[2]国际再生可能エネルギー机関、「再生可能エネルギー発电コスト2025」、颈谤别苍补.辞谤驳} 2024年に国内生产能力が190万トンに达したポリシリコンの供给过剰と、24%を超える罢翱笔颁辞苍およびヘテロ接合セルの変换効率がこれらのコスト低下を牵引しています。^{[3]PV Magazine、「ポリシリコン価格が5年ぶりの安値に急落」、pv-magazine.com} 陸上風力の均等化発電原価は、170 mローター径を持つ6 MWタービンの普及後、1 kWhあたり0.035米ドルまで低下しました。甘粛省と新疆ウイグル自治区での競争入札価格が1 kWhあたり0.18人民元という新たな下限を示しています。ペロブスカイト?シリコンタンデムモジュールと10 MW陸上タービンが成熟すれば、さらなるコスト圧縮が見込まれ、中国再生可能エネルギー市场の持続的な拡大を支えます。

グリッドパリティ政策とグリーン电力取引の自由化

2025年2月に公布された国家エネルギー局の第136号文書は、製造業者が省内の石炭電力を購入することを強制していた省間障壁を撤廃しました。多国籍企業がスコープ2排出目標を追求する中、自発的なグリーン証書取引は2025年に180 TWhに急増しました。自家消費型太陽光アレイは現在1 kWhあたり0.25人民元で電力を供給しており、1 kWhあたり0.60人民元の産業用料金を大幅に下回っています。2025年に採用された優先給電ルールにより、電力系統運用者は低価格時間帯に再生可能エネルギーより先に火力資産を抑制することが義務付けられ、柔軟な蓄電池の導入を促進しています。これらの措置は収益の確実性を強化し、資金調達の選択肢を拡大し、中国再生可能エネルギー市场の成長軌道を強固にしています。

再生可能エネルギーと蓄电池のハイブリッドプロジェクト承认の急増

2025年に発行されたガイドラインは、100 MWを超えるすべての新規風力?太陽光プロジェクトに対し、少なくとも2時間の蓄電能力を持つ設備容量の15～20%に相当する蓄電池の追加を義務付けています。同年のハイブリッド承認は45 GWに達し、主に青海省、甘粛省、内モンゴル自治区に集中しています。リン酸鉄リチウムパックの価格が1 kWhあたり85米ドル、補助サービス支払いが1 kWhあたり0.50人民元であることが魅力的な経済性を支えています。蓄電池を統合したプロジェクトは単独太陽光の85%に対して98%の稼働率を享受し、収益変動を抑制し、中国再生可能エネルギー市场への投資家信頼を強化しています。

电力系统の出力抑制と送电ボトルネック

2020年から2025年にかけて5,000億人民元の超高圧送電線が稼働したにもかかわらず、風が強く晴れた日には再生可能エネルギーのピーク出力が送電容量を30 GW上回っています。2025年上半期の出力抑制率は青海省の太陽光で平均6.6%、甘粛省の風力で4.1%でした。実効設備利用率が低下すると、開発事業者はプロジェクトの内部収益率で150～200ベーシスポイントを失います。2028年までに稼働予定の8本の追加超高圧回廊が圧力を緩和するはずですが、それまでの間、ボトルネックは中国再生可能エネルギー市场にとって構造的な逆風であり続けます。

原材料サプライチェーンの変动性

スポットポリシリコン価格は2022年の1 kgあたり30米ドルから2024年～2025年には1 kgあたり6～8米ドルに急落し、EPC契約に大混乱をもたらし、再交渉を余儀なくさせました。永久磁石タービンに使用される希土類金属では、ミャンマーの輸出規制を受けてジスプロシウムが2023年の1 kgあたり350米ドルから2025年には1 kgあたり520米ドルに急騰しました。16 MW洋上タービン1基には約2トンの磁石が必要なため、原材料価格の急騰は1機あたり100万米ドル以上のコスト増をもたらし、マージンを圧迫しています。OEMはジスプロシウムフリーの化学組成を研究していますが、商業的な解決策は2027年以前には実現しそうになく、中国再生可能エネルギー市场のコストリスクが継続しています。

*当社の予测では、推进要因および抑制要因の影响を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影响予测は、ベースライン成长、构成効果、および変数间の相互作用を反映しています。

セグメント分析

技术别：太阳エネルギーが设备容量を支配し、海洋エネルギーが急増

太陽エネルギーは2025年の設備容量の51.5%、すなわち1,204 GWを占め、年間日射量1,800 kWh/m?を超える青海省と内モンゴル自治区の大規模太陽光発電所に支えられています。風力は73 GWの洋上設備容量と380 GWの陸上設備容量で続き、陸上6 MW?海上16 MWへのタービン大型化が追い風となっています。水力発電は西南部省での基幹的役割を維持し、四川省と雲南省で120 GWを供給し、揚水発電による間欠性の緩衝機能を果たしています。海洋エネルギーはCAGR 71.9%で成長すると予測されており、このニッチセグメントの中国再生可能エネルギー市场規模は2031年までに150 MWに近づく見込みです。^{[4]中国海洋エネルギー协会、「潮力?波力の进捗アップデート2025」、肠辞别补.肠苍}

ヘテロ接合型、N型TOPCon、ペロブスカイトタンデムモジュールのコスト継続的低下により、太陽光発電の稼働率が向上するはずです。洋上風力は政策に裏付けられた港湾整備と国内調達規則の恩恵を受け、江蘇省沖の16 MWタービンの均等化発電原価を1 kWhあたり0.055米ドルまで引き下げています。3.6 GWの豊寧施設などの大規模揚水発電プロジェクトはシステムの柔軟性を高め、太陽光?風力のより高い浸透率を可能にしています。太陽エネルギーが主導する中国再生可能エネルギー市场シェアは、潮流?波力パイロットの成熟に伴い若干縮小する可能性がありますが、2031年を通じて太陽エネルギーが基幹であり続けます。

注記: 各セグメントのシェアはレポート購入後にご確認いただけます

エンドユーザー别：电力会社が主导し、商业?产业が加速

电力会社は2025年の設備容量の82.4%を保有し、バランスシートの強みと政策系銀行の資金を活用してギガワット規模の発電所を建設しています。商业?产业セグメントは4つのメガシティでの屋根置き義務化と、中国サプライヤーにスコープ2コンプライアンスを課す多国籍企業に支えられ、CAGR 14.0%で拡大しています。1 kWhあたり0.35～0.40人民元で価格設定された長期電力購入契約が安定したキャッシュフローを保証し、ノンリコースローンを解放しています。

山東省と河北省の工業団地は50～200 MWのアレイを展開してピーク料金を削減しています。貴州省のデータセンターと雲南省の製錬所は水力発電と太陽光を組み合わせて負荷プロファイルを安定させています。共有屋根の所有権問題から住宅用の普及は推定CAGR 8%にとどまっていますが、補助金の調整と標準化されたリースモデルが段階的な成長を解放する可能性があります。送電?給電に対する电力会社の支配力により過半数のシェアが維持されますが、分散型資産の拡大に伴い中国再生可能エネルギー市场シェアは徐々に低下すると予想されます。

注記: 各セグメントのシェアはレポート購入後にご確認いただけます

地域分析

東部沿岸省が洋上風力を支配しています。江蘇省は2025年に22 GWの海上タービンを稼働させており、2027年以前に稼働するプロジェクトに対して1 kWhあたり0.05人民元の省補助金に支えられ、2030年までに40 GWを目標としています。広東省の目標は50 GWに達し、陽江沖ですでに8 GWが稼働しています。迅速な海洋空間計画と浅い大陸棚がプロジェクトのリードタイムを24ヶ月に短縮し、東部の中国再生可能エネルギー市场を押し上げています。

資源豊富な西部省が太陽光と陸上風力を牽引しています。青海省の海南太陽光発電所は16 GWに拡大し、±800 kV超高圧送電線で河南省と接続し、年間25 TWhを輸出しています。内モンゴル自治区は45 GWを超える風力を保有していますが、東向き送電線の不足から出力の8%を抑制しています。新疆ウイグル自治区は10 GWの太陽光と6 GWの風力を組み合わせて相補的な発電を実現し、プロファイルを平滑化して蓄電需要を軽減しています。これらのプロジェクトは中国再生可能エネルギー市场の長期的な供給基盤を担っています。

西南部の水力発電拠点が変動性再生可能エネルギーを補完しています。四川省の120 GWの大規模水力発電は基幹負荷と周波数調整をカバーし、隣接する重慶市が安定性の懸念なく太陽光シェアを高めることを可能にしています。雲南省は2025年に中国南方電網の500 kVバックボーンを通じて120 TWhのクリーン電力を広東省に輸出しました。河南省などの中部省は屋根置き太陽光に転換し、工業地帯に18 GWを設置して地域需要の12%を賄っています。これらの地域ダイナミクスが中国再生可能エネルギー市场を多様化し、リスクを分散させています。